【MBAChina网讯】时隔近十年，美联储终于在北京时间17日凌晨决定将联邦基金目标利率提高0.25个百分点。而随着加息消息的发布，美股随即走高，随后亚太地区股市也集体上涨，沪深股指更是分别放量大涨1.81%及2 .51%。下午欧洲股市开盘后也集体跳空高开。为何美联储加息，美股、A股会出现大涨?这对中国股市、企业以及老百姓的生活又将带来哪些影响?浙江大学管理学院会计与财务管理系主任姚铮教授表示，美联储加息，对美股市不利;对中国则会促使资本外流，加大人民币贬值压力，但人民币对美元不存在长期贬值的趋势。

浙江大学管理学院会计与财务管理系主任姚铮教授

市场对加息消息事先过度反应，靴子落地，股市大涨

“美联储加息其实并不意外，这在市场中早有预期，现在靴子落地，股市大涨，说明市场对加息事先有过度反应。”

姚铮教授说，实际上，不管是中国股市还是美国股市，加息都是一个利空因素，市场对其存在恐慌情绪。消息明朗化后，不担忧了，股市也反而轻松了，利空出尽是利好。

美联储加息对美股、A股不利

虽然美联储宣布加息美股、A股出现上涨的局面，但姚铮教授认为，美联储加息，实际上对美股和A股都是不利的。

“首先就美国股市而言，美联储加息，增加了企业融资成本，减小了上市公司的盈利，股票可能会出现下跌。”姚铮教授说，从市场的角度来讲，进入股市投资股票的资金有所谓的机会成本，如果储蓄的利率越高，那么钱就会在储蓄里，不会投资股市。所以利率提高，进入市场投资股市的资金会变少，因此对美股不利，市场在一般情况下应该会出现下跌反应。

而此次加息导致股市上涨，是因为市场对这个利空消息已有预期，且已充分消化和过度反应。

此外，姚铮教授认为，美联储加息会导致资本外流，从而在一定程度上导致中国股票市场上资金的流失。“美元作为全球最主要的货币，加息会造成全球流动性收缩，进而影响到其他国家，尤其是新兴市场，比如像中国这样的国家。”

“加息后，美元会继续走强，资本会回流美国，这将加大人民币贬值压力。而人民币面临贬值压力这个预期，则会进一步导致资本的外流，促使外企减少在中国实体经济中的投资，同时还会更快的在流动性比较强的金融市场、股票市场上有所反应。”

对于人民币对中国企业与普通老百姓的影响，姚铮教授表示有利有弊。“就企业而言，对出口企业有利，但对进口企业来说，成本会提高;就老百姓生活而言，总的来说是不利的，因为要使用外汇出国旅游、留学，要消费美元，将会付出更大的代价。”

关于应对之策，个人、企业各有不同

姚铮教授表示，一般老百姓的可操作性方法比较有限，如果预计有比较多的美元开支，可以早一点兑换美元存起来。但要计算存款利息的差异，因为美元存款利率比人民币利率低。

对于企业来讲，可操作的方法比多一些。可以通过远期结售汇、人民币对外汇期权等一些衍生工具来控制汇率的风险。也就是说，如果一个企业接下来将有比较大的美元支出，可以早点“订购”美元，或者取得可以按锁定的汇率将来买进美元的权利。

专家预测：人民币不存在长期贬值的趋势

“这次美国近十年来首次加息，预示着美元将进入一个加息的周期，会连续加息若干次。在这种情况下，可能有人会担心人民币会出现持续大幅度贬值，但我认为，中国经济的增速尽管有所下降，但增长速度仍然可以比较有把握地保持在6个百分点以上。因此，从长期而看，人民币汇率稳定有经济增长的支持，不存在长期贬值的趋势，但阶段性贬值是可能的。”姚铮教授说。

而对于如何看人民币是否贬值，姚铮教授表示，不能只看人民币兑美元的汇率，还要看人民币兑其他一些主要货币的汇率。也就是说，这段时间人民币兑换美元是贬值了不少，但对其他货币来讲，比如说欧元，最近几天兑欧元，还是有小幅度升值的。

“最近中国外汇交易中心开始对外发布了人民币汇率指数，其计算方法不止是考虑美元，还要考虑包括欧元、日元等其他货币，而从指数的走势来看，总体来讲比兑美元的走势要强一些。因此，人民币汇率指数与多个货币挂勾，是一个综合性的汇率指数，不是单一盯住美元，而是盯住一篮子货币。”

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