“博学笃志云课堂”是复旦大学泛海国际金融学院在职金融MBA项目为同学们在疫情期间打造的线上课堂，邀请经济、金融科技、艺术品投资、历史学、心理学等多个领域的知名教授，聚焦后疫情时代热点，分享大师洞察。每周如约而至，用新知灌溉心灵，以新思武装头脑，助力在职金融MBA学生们全面发展。

2022年4月14日，“博学笃志云课堂”开讲。复旦大学泛海国际金融学院执行院长、金融学教授钱军在为同学们带来一场题为“2022中国金融：降服灰犀牛，规避黑天鹅，虎虎生威”的线上公开课，以国内和国际的双重视角分析了最新疫情形势下中国经济复苏中存在的机遇与挑战。

灰犀牛代表金融体系中已知的潜在危机；黑天鹅则表示资本市场中事前没有或者无法预测的“小概率”突发危机。本次讲座伊始，钱军教授从目前最为关注的新冠肺炎疫情发展和俄乌冲突切入，分析了公共卫生和地缘政治危机这两大非经济因素对全球经济复苏的影响。

在公共卫生方面，钱军教授比较了上海和香港疫情防控的情况，指出不同的疫情防控手段在成本和效果方面的差异。在俄乌冲突上，钱军教授层层剖析了美国对俄国的一系列经济金融制裁政策给全球经济和政治造成的连锁发应，包括对人民币国际化、中国金融体系安全和中国能源安全的影响。在这两大因素的影响下，他也分析了中国作为世界最大的贸易国，与美国、欧盟和RCEP（亚太经济共同体）的关系未来将如何进一步发展演变。

未来，钱军教授重点看好信息技术、生物医药、节能环保三大板块投资机遇。信息技术领域，在全世界（股票）市值前10的公司中，有“科技属性”的公司占据8个席位，此次新冠肺炎疫情更是加剧了人们对于信息技术的依赖，大数据产生的价值持续增长，科技公司的核心行业地位不会改变。生物医药领域，疫情发生后生物医药表现突出，一度成为日常消费以外，A股涨幅最显著的行业，随着医疗设施技术不断的更新和完善，以及人们对医疗保健的进一步关心，生物医药行业发展势头持续强劲。提到节能环保领域，大家可能更多关注的是新能源，但往往忽视实现“双碳”目标道路上另外一个重要的行业——传统能源和制造业的改造升级。在我国将在2060年实现碳中和，在2030年实现碳达峰的目标下，传统能源和制造业的改造升级大有可为，其需要和吸引的总投资量不会小于新能源的投资量。

在对债券市场的分析中，钱军教授通过数据展示了目前的部分地方政府和非金融行业的潜在的债务风险。政府在疫情爆发前对市场去杠杆的政策已有成效。截止2021年第三季度，中国政府是全球主要经济体中政府杠杆率（总负债除以GDP）最低的国家。但由于经济下行压力和疫情等因素的影响，2022年一月中国社会融资规模创历史新高。今后如何避免债券违约和随之引发的风险仍然是必须关注和需要解决的主要问题。钱军教授分析了债务风险的传导链条和进一步防范系统性债务风险爆发的途径。

对于疫情后经济复苏，钱军教授重点关注的板块包括房地产市场，也谈到了外汇市场和人民币国际化。其中，房地产市场是始终存在需求的市场。经过此前政策调控和资本市场的“洗礼”后，房地产企业已经经过一轮大浪淘沙，显露出真实的负债情况和盈利能力。资本市场也为哪些房地产企业能够在疫情后经济复苏中扮演重要角色提供了充分的数据和背景材料。钱军教授进一步分享了有助于房地产市场发展的在基础设施建设和“金融”创新策略。最后，钱军教授还分析了加密数字（非主权）货币的发展趋势，以及中国央行数字人民币被寄予的任务和使命。

讲座结束后，同学们就疫情后房地产行业可能的政策和机遇、新能源行业可能的机会与钱军教授进行热烈的交流。大家纷纷表示此次“博学笃志云课堂”让疫情中不能来到线下课程的同学、校友们相聚一堂的机会。钱军教授的讲座既有对时事动态的深入洞察，又有对未来策略方向的远见卓识，让疫情中的同学们从日常工作和生活中抽离，以更高的维度思考自己所处的局势和机会。大家对下一期“博学笃志云课堂”充满期待。