中国基础设施投资中的信贷错配与金融脱媒

5月20日上午，喻园管理论坛总第684期通过线上直播顺利举行。美国科罗拉多大学博尔德分校池翔博士参与本次交流。华中科技大学管理学院财政金融系钱宁宇副教授主持。

池翔以“中国基础设施投资中的信贷错配与金融脱媒”为主题，针对中国基础设施投资中的信贷错配与金融脱媒进行说明，并介绍经济体制改革下资源错配背景与存在的问题，以及地方政府和国有部门差异性的融资方式对于经济增长不平等的影响。在此基础上，池翔更是使用了严谨的科学研究数据，全方面展示了政府与公司分别影响地方债券融资的因素。

随后，池翔又分析了债券利息与债券评级等指标的特征，并得出结论：城市中之所以有更高的杠杆率，是因为低成本债券融资的比例高但利润率低，这实际上是资源错配的表现；而基础设施在贫困地区的价格反而更高的现象，原因则是地方无法接触低成本的债券市场，从而导致恶性循环。

钱宁宇表示，此次分享的内容是一个对于当前中国不论在理论层面还是实践层面都非常重要的话题，为我国打好三大攻坚战，特别是防范金融风险提供了有益的视角。

论坛尾声，池翔就与会人员的提问做出回答。

编辑：凌墨