鲲鹏大讲堂 【第六期】

讲座主题

收盘压力、掠夺性交易和负油价

Closing Pressure, Predatory Trading, andthe Negative Price of Oil

讲座内容

主要讲解2020年4月20日收盘压力和掠夺性交易对NYMEX西德克萨斯中质油(WTI)期货负结算价格形成的贡献。我们构建了一个理论模型，表明急于平仓，即平仓压力，压低了WTI价格。经验检验结果证实了收盘压力的这种负面价格效应，但据估计，它将使价格下降到只有大约3美元。利用TAS (Trading at Settlement)市场的扩展模型进一步表明，掠夺性交易极大地拉低了日结算价格，模拟出日结算价格低于30美元。总的来说，收盘压力和掠夺性交易共同导致了油价的负值。

讲座嘉宾

汤珂

清华大学社会科学学院经济所教授、所长

• 主要研究方向为大宗商品市场（包括加密货币、数据要素）、金融科技和数字经济

• 在Journal of Finance, Review of Financial Studies等顶级英文期刊上发表多篇论文

• 目前担任国际期刊Quantitative Finance的执行编辑以及Journal of Commodity Markets的副主编

• 研究成果得到美国期货管理委员会、联合国大宗商品报告以及多家媒体的报道

• 获得过中宣部四个一批暨哲学社会科学领军人才、国家杰出青年科学基金、中组部“青年拔尖人才支持计划（万人计划）”等奖励，入选2020、2021年爱思唯尔中国高被引学者。

讲座时间

腾讯会议号码：587 472 421

讲座时间：6月6日16:00—18:00

编辑：梁宁