【MBAChina网讯】6月22日，“北大汇丰之约·与教授下午茶”系列沙龙活动第十四期在深圳市北大汇丰商学院举行，北京大学汇丰商学院院长助理、EMBA项目主任欧阳良宜教授和现场百余位企业家、商界精英共同探讨“企业融资实战”的话题。

“企业融资方式有很多，有股权融资、债权融资及其他融资方式。值得注意的是，股权融资中的天使轮投资失败的概率是非常大的。”欧阳老师通过不同的例子向企业家们介绍了不同融资方式的风险大小，适合的投资行业，中国TMT创业公司融资、行业和地区分布，典型融资进度等。

针对传统企业融资的考量，欧阳老师通过宝能进攻万科的利器对企业融资中杠杆的定义进行了释义。“杠杆收购的资金一部分来自商业银行，一部分来自机构投资者(保险公司等)等多个方面。以中信为例，中信启航交易结构是由70.1%的优先级和29.9%的次级构成。还有一种新的融资方式，就是小额*，如阿里小贷。”

随后，欧阳老师介绍了融资的流程——首先是发现项目，接下来是正式进场，最后执行协议。并从企业角度阐述了筹备、市场推介和谈判及签约等三方面的融资准备步骤。“如果投资者真的看得上你，他一定会积极主动地找你，而不会等你找他。”在融资准备筹备时，尽职调查中最为重要的是业务尽职调查。

“阿里巴巴一开始只做B2B，后来因为eBay,才有了C2C的淘宝⋯⋯”欧阳老师通过阿里巴巴和淘宝的案例向企业家们分析了董事会结构的重要性，“创始人和CEO最好是同一个人。”对于创始人及员工股份，欧阳老师讲述道，创投的典型做法是投资协议签订时创始人获得25%的股份，其余股份在未来三年内按月等比例授予，不需支付任何对价。

在Q&A环节，有企业家询问到欧阳老师对于天使轮投资的倾向，“互联网、医药服务等高速增长的服务业。”在企业家提出业务模式被抄袭的忧虑时，欧阳老师表示，“这无法避免，业务模式是没有专利的。”对于融资的时机，欧阳老师告诉企业家们说，“融资时机主要看市场周期，就目前而言，要融资需要尽快，市场窗口也许很快消失，融资金额要看开支预算，融12—18个月开支比较合适。”

“北大汇丰之约·与教授下午茶”系列沙龙，秉承建设优秀的“商界军校”理念、培养有领导力、有自制力、有远大视野商界领袖的使命，相约各行业企业高管，为大家提供一个与知名教授、业内专业人士零距离、深入交流的机会。

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