“去杠杆”从实体到金融，是当前我国最为关注的经济话题。2017年6月4日，人民大学金融EMBA大讲堂第十五期，邀请著名经济学家，中国人民银行金融研究所博士生导师，工商银行原行长杨凯生在明德主楼“黄达-蒙代尔”讲堂做主题演讲《透析去杠杆》。

（图一：郭庆旺院长，类承曜副书记与杨凯生行长一行亲切交谈）

近百名人民大学金融EMBA学员聆听了本次讲座。全场气氛热烈，开场仪式隆重，人民大学财政金融学院郭庆旺院长做大致辞。他表示，学习金融知识要理论联系实际，理论上逻辑很清楚，但是不一定实用；比如房地产去库存，从经济学来说，过剩产品价值应该低，可实际越去库存价格越高？金融EMBA大课堂邀请杨凯生行长这样的金融实践家来交流，就是把知识升华为不能被一般理论所解释的精华思想。

（图二：郭庆旺院长做致辞发言）

杨凯生行长从穆迪评级机构调低中国的主权信用评级事件说起，深度分析了中央推进“三去一降一补”的背景，并解释了什么是杠杆？我国企业杠杆高的历史原因？如何看待现阶段的金融去杠杆？杠杆如何去？等关键问题。

（图三：杨凯生在金融大讲堂透析去杠杆，全场气氛热烈）

杨凯生认为，我国去杠杆的重点应该是去企业的杠杆，降低企业的负债率；而金融去杠杆关系到流动性，流动性的很大程度上依赖于市场的预期，对许多问题的解读如不够准确，容易引起市场预期的变化，导致流动性的波动。他最后强调：无论是在什么情况下，企业的出资人，企业的所有者对企业都应该有一种资本的责任意识，都要讲究将本求利，而不是空手套白狼，一本万利。

提问环节，金融EMBA同学们积极主动，踊跃交流，结合在实际工作中的问题，向杨凯生行长提出了：金融去杠杆，通道业务何去何从？企业降杠杆有何路径？金融去杠杆的节奏和力度如何把控？等问题。这些问题在和著名金融家的交流中，一一得到了解答。

最后，类承曜副书记为本次讲座做“课堂总结”：杨凯生行长说企业真正的还是要看未来的盈利，杠杆到底在实体经济促没促进经济的增长，这是一个非常关键的问题。杨行长是中国金融界的领军人物，他在担任华融资产管理公司总裁和工商银行行长的十几年间，践行了中国金融改革和中国银行的快速发展，并总结写了《金融笔记》一书，建议同学们阅读。

讲座在热烈的气氛中结束，期盼下一期金融EMBA大讲堂的精彩。

人大金融EMBA大讲堂是人民大学财政金融学院的金牌论坛。着眼于宏观经济、金融、投资等讲座。讲座邀请国内外著名的经济学家、金融家、企业家等交流经济热点，解读宏观政策；分享金融观点、认清金融本质。搭建起EMBA学员和一流学者，金融家的交流平台。