报告概要

上海交通大学中国私募证券投资研究中心(CHFRC)最新发布《中国私募证券投资基金2020年1月业绩简报》。

研究显示：CHFRC私募证券投资基金综合指数在2020年1月份增长1.99%，约有68%的股票型私募证券投资基金样本获得正收益，而固定收益型基金指数样本获得正收益的则有70%左右，管理期货型基金样本约有70%录得正收益，量化型基金在1月份的平均收益率为0.85%，约有54%的量化基金录得正收益。

本期要点

CHFRC私募证券投资基金综合指数在1月份增长1.99%；分类指数中股票型私募证券投资基金指数、固定收益型私募证券投资基金指数和管理期货型私募证券投资基金指数在1月份分别增长2.49%、0.15%和0.96%。

股票型私募证券投资基金在1月份约有68%的基金样本获得正收益；业绩最好的一组股票型基金样本（占比10%）的平均收益率为12.38%，低于上月同组业绩。其中，股票多头、股票多空、股票市场中性、股票套利、事件驱动和股票多策略指数样本按月收益率为2.24%、1.78%、1.06%、0.66%、2.57%和1.93%。

固定收益型私募证券投资基金在1月份约有70%左右的基金样本获得正收益；业绩最好的一组固定收益型基金样本（占比10%）的平均收益率达到2.01%，低于上月同组业绩。其中，债券多头策略指数的本月度收益为0.27%。

管理期货型私募证券投资基金在1月份约有70%的基金样本录得正收益；业绩最好的管理期货型基金样本（占比10%）的平均收益率达到6.08%，低于上月同组业绩。其中，期货商品主观、期货系统化趋势、期货日内、期货套利和期货多策略指数按月收益率分别为-0.68%、0.24%、-1.78%、3.95%和0.66%。

宏观策略和组合基金（FoF）策略指数在1月份的月度收益分别为1.24%和1.15%。

量化型基金在1月份的平均收益率为0.85%，约有54%的量化基金录得正收益；业绩最好的量化型基金（占比10%）的平均收益率达到5.45%，低于上月同组业绩。

私募基金行业整体规模1月份按月增长2.41%，总规模达到2.5万亿人民币，私募证券管理人下降至8,853家，管理基金产品的数量增长至42,020只；私募证券投资基金在1月份产品发行1,016只,其中经信托、券商、专户和自主发行四个主要渠道发行的基金产品分别为67、129、25和795只，而量化型私募基金产品发行量为71只。（数据截止2020/2/19)

中国私募证券投资基金整体累计收益(2006.12-2020.01)

中国私募证券投资股票型基金整体累计收益

(2006.12-2020.01)

截止2020年1月底,CHFRC私募证券投资基金综合指数自2007年1月以来实现累计增长率为225.54%，该比率高于沪深300指数(96.17%),也高于中证500指数(211.55%)的同期业绩。CHFRC私募证券投资基金综合指数在1月份增长1.99%，高于沪深300指数的同期业绩表现（-2.26%），但低于中证500指数的同期业绩表现（2.09%）。

中国私募证券投资股票类策略指数累计收益

(截止至2020.01)

截止2020年1月底，CHFRC私募证券投资股票型基金指数自2007年1月以来实现累计增长率为239.17%，该比率高于沪深300指数(96.17%)，也略高于中证500指数(211.55%)的同期业绩。在CHFRC私募证券投资股票类策略指数中，股票多头、股票多空、股票市场中性、股票套利、事件驱动和股票多策略指数自起始日（起始日不同）分别实现累计增长率为286.02%、143.38%、60.66%、47.56%、234.11%和100.84%。

中国私募证券投资固定收益型基金整体累计收益(2011.12-2020.01)

CHFRC私募证券投资固定收益型基金分类指数自2011年12月以来实现累计增长率为40.55%，该比率略低于中债综合财富(总值)指数的同期业绩(43.06%)，而债券多头策略实现累计增长率为60.11%。CHFRC私募证券投资固定收益型基金指数在1月份增长0.15%,低于中债综合财富(总值)指数的同期表现(0.6%)，而债券多头债券策略按月增长0.27%。

中国私募证券投资管理期货型基金整体累计收益(2013.12-2020.01)

截止2020年1月底，CHFRC私募证券投资管理期货型基金分类指数自2013年12月以来的累计增长率为124.62%。同期南华商品(期货)指数和中证沪深300股指期货指数分别增长23.01%和144.64%。而期货商品主观、期货系统化趋势、期货日内、期货套利和期货多策略指数自策略起始日起实现累计增长率分别为294.31%、203.56%、126.40%、79.15%和85.54%。CHFRC私募证券投资管理期货型基金指数在1月份增长0.96%。同期南华商品(期货)指数下降2.93%，中证沪深300股指期货指数下降3.01%。

中国私募证券投资宏观策略与组合基金策略指数

整体累计收益(截至2020.01)

截止2020年1月底，CHFRC私募证券投资宏观策略指数和组合基金（FoF）策略指数自起始日以来的累计增长率为91.97%和101.96%。相对应地，CHFRC私募证券投资综合指数分别实现累计增长35.64%和91.2%。CHFRC私募证券投资宏观策略指数和组合基金（FoF）策略指数在1月份分别增长1.24%和1.15%，而CHFRC私募证券投资综合指数按月增长1.99%。

中国私募证券投资基金综合及分类业绩指标(近期）(2019.01-2020.01）

股票型基金1月份整体平均收益率为2.49%,低于上月业绩（4.89%）;录得正收益的比例为67.82%，较上月下降；股票型私募基金业绩最好组别（10%）的平均收益为12.38%，低于上月同组业绩。

固定收益型基金1月份整体平均收益率为0.15%，低于上月业绩（0.54%）;录得正收益的基金比例达到70%左右；业绩最好的组别（10%）平均收益为2.01%，低于上月同组业绩。

管理期货型基金1月份整体平均收益率为0.96%,低于上月业绩（2.16%）；有70%的基金录得正收益；业绩最好的组别（10%）平均收益率达6.08%，低于上月同组业绩。

中国私募证券投资基金策略指数业绩指标(2019.01-2020.01）

股票多头、股票多空、股票市场中性、股票套利、事件驱动和股票多策略指数在1月份按月变化率为2.24%、1.78%、1.06%、0.66%、2.57%和1.93%，而CHFRC私募证券投资股票型分类指数按月变化率为2.49%。

期货商品主观、期货系统化趋势、期货日内、期货套利和期货多策略指数按月收益率分别为-0.68%、0.24%、-1.78%、3.95%和0.66%。

宏观策略和组合基金（FoF）策略指数在1月份的月度收益分别为1.24%和1.15%。

中国量化私募基金月度业绩分析(2020.01）

中国量化私募证券投资基金在1月份平均收益为0.85%，低于上月业绩（1.05%），且月度收益为正的产品比例为53.99%，较上月增长。

中国量化私募基金在1月份业绩最优组别的平均收益率为5.45%,低于上月同组业绩（6.68%）。

中国私募证券投资基金产品月度发行数量统计(2015.01-2020.01)

自2015年1月至今，中国私募证券投资基金管理规模稳步增长，在2017年2月份首次超过2.8万亿人民币的峰值后，到2020年1月份基金管理规模下降到2.5万亿人民币，较峰值下降近10.42%，按月则增长2.41%。

到2020年1月底，私募证券管理人数量有所下降，当月为8,853家，按月下降约0.05%，管理人数量较峰值水平（11,332）下降约21.88%。私募证券管理基金备案数量在1月份增长，达到42,020只，按月增长1.5%。

中国私募证券基金通过信托、券商、专户和自主发行为主的四个通道在1月份发行产品数量分别达到67、129、25和795只，共1,016只。量化型私募基金产品在1月份的发行数量达到71只。（数据截至2020/2/19）

关于CHFRC

中国私募证券投资研究中心（CHFRC）依托上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）和中国金融研究院（CAFR）而创立，中金所等多家金融机构为理事单位，在行业监管与政策建议、金融市场发展与产品创新、私募证券投资基金业绩与风险评估以及量化对冲投资策略方面开展深入研究，并致力于私募证券投资人才的培养和教育。

上海高级金融学院金融学教授、学术副院长严弘担任中国私募证券投资研究中心主任，原美国麻省理工学院讲席教授、美国长期资本对冲基金合伙人黄奇辅担任中心顾问委员会主席。

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