2020年，时值《中国金融》杂志创刊70周年。《中国金融》杂志开设“70年 • 70人”专栏，邀请70位与《中国金融》同命运、共成长的金融界领导、专家、学者，畅谈中国金融业的改革发展故事以及与《中国金融》杂志的深厚情缘。

日前，上海交通大学兼职教授、上海高级金融学院执行理事屠光绍做客专栏，以“未来中国资本市场发展三支柱”为主题，深入解读了中国资本市场的过去与未来。

屠光绍首先以亲身经历回顾了资本市场30年来从无到有、从小到大的发展与变迁。站在“三十而立”的历史新节点，屠光绍认为中国资本市场要实现由大变强需要依靠三大支柱：

第一大支柱是大力加强资本市场基础制度建设，包括注册制、信息披露制度以及投资人利益保护制度等。注册制致力于为企业服务，解决“进口”问题；而退市规则地不断推出则是解决了企业的“出口”问题。

第二大支柱是切实提升资本市场服务体系的能力，即提升投行、基金公司、会计律师等专业机构的服务能力。屠光绍指出，资本市场的直接融资，需要一个庞大的服务体系支撑，因为投资人并非万能的。现在随着市场竞争的加剧和不断发展，这些专业机构的服务能力、服务水平都需要进一步提升。

第三大支柱是有效发挥资本市场机构投资人的作用。屠光绍认为，机构投资人相对散户有更专业的投资能力，可以有效平衡市场，解决市场波动。而更重要的是，机构投资人能够支撑市场结构的进一步丰富和完善，且相较于散户，在公司治理上拥有更大的话语权。

屠光绍强调，有了以上三大支柱，中国资本市场才能真正实现“三十而立”，才能在未来行稳致远。而在中国的新经济格局中，资本市场在促进产业升级、科技创新以及结构调整等方面也将发挥更大的作用，提供更大的舞台。

编辑：精卫