近日，上海对外经贸大学工商管理学院谢佩洪教授合作论文在中文顶级期刊《管理世界》发表题为“国有股东与战略投资者如何‘混’与‘合’？——基于中国联通与云南白药的双案例研究”的研究论文。另外两位合作者分别为山东大学管理学院院长武常岐教授和北京邮电大学经济管理学院张斌副教授。

新时期混合所有制改革的一种重要方式就是引进战略投资者。然而，混合所有制的相关理论发展滞后于实践探索，对于国有股东与战略投资者如何混合才能实现价值共创的问题仍缺乏系统性阐释。谢佩洪教授研究团队基于对中国联通和云南白药混改实践的深度探索，将国有股东与战略投资者的混合分解为权力维度的“混”，以及资源与治理维度的“合”。通过在数据、文献与理论之间的反复对接和迭代分析，尝试构建了国有股东与战略投资者“混”与“合”的理论模型，并通过研究发现了国有股东与战略投资者的混合过程涌现出了两种模式：一是国民共享，即国有主导的权力平衡与“治理优化+资源协同”的战略组合相匹配；二是国民共治，即民营主导的权力平衡与“治理重构+资源重配”的战略组合相匹配。该研究成果为理解国有股东与战略投资者的混合过程提供了系统性理论框架，同时也挑战了混合所有制实践强调“改”而忽视“合”的传统认知。

基于国内外已有研究的理论缺口，本研究提出了以下更为具体的研究问题：国有股东与战投的混合过程和模式是怎样的？进一步，权力配置如何影响治理建构的战略选择，治理建构又是如何影响资源整合的战略选择？本研究将混合进行了如下分解：即“混”是在股权和董事维度的表面结合，“合”是资源与治理维度的深度融合。通过对比分析两家案例企业混改过程的数据，构建了国有股东与战投“混”与“合”的理论模型，以此来阐释混合过程和模式，以及权力、治理和资源之间的逻辑关系。

本研究的主要理论贡献在于：第一，构建了系统性理论框架来阐释国有股东与战投的混合过程，归纳总结了国民共享与国民共治两种混合模式，并将权力、治理与资源联系起来；第二，提炼了治理优化与治理重构两个构念来解释治理建构的差异，并揭示了权力配置对治理建构的影响机理，进一步丰富了代理理论；第三，归纳区分了资源协同与资源重配两个概念来解释资源整合战略的差异，并阐释了治理建构对资源整合的影响机理，有助于拓展资源基础理论。

谢佩洪教授主要研究领域为企业战略管理、国际化和多元化战略、战略转型和品牌营销。他入选上海市曙光学者，荣获宝钢全国优秀教师奖和上海市青年五四奖章。在学界首次提出企业真实与虚假竞争力研究，并被《新华文摘》全文转载。曾在《Technological Forecasting and Social Change》《Cross Cultural & Strategic Management》《管理世界》《南开管理评论》《中国工业经济》等国内外核心期刊发表学术论文70余篇。荣获上海市第十四届哲学社会科学优秀成果奖二等奖、Emerald 出版集团高度褒扬论文奖（Highly Commended Paper Award），并入选“2016-2018年度中国人民大学复印报刊资料重要转载来源作者”全国工商管理学科51人。现担任中国高等院校市场学研究会常务理事、香港创业创新研究院高级研究员、法国南锡高等商学院客座教授和山东科技咨询协会科技创新智库高层次专家。

编辑：商学院小编