近日，同济经管创新与战略系（筹）教授张玉臣接受香港《文汇报》采访指出，市场或商业实践中存在的非理性力量催生出“毒”角兽，以下为刊发原文。

张玉臣教授指出，市场或商业实践中存在非理性力量，将“共享单车”、“瑞幸咖啡”等按照商业逻辑并不具有竞争优势的公司，培育成了独角兽，这种非理性力量中最为突出的就是疯狂的资本，资本是逐利的，也是敢于冒险的。

“一个创业企业从早期的天使轮、种子轮，到后期的成长期投资、桥式投资，其间经过了多轮次的投资接力，每一次接力都会推升创业企业估值，直到后边的投资者到二级市场兑现收益。”张玉臣说，但是对普通大众而言，真正领悟其商业模式、审视其商业逻辑难度颇高，非专业人士很难具备鉴别其真伪的能力。

有人欺骗公众和社会

“在这样一个漫长的投资、溢价估值链条中，有些主体可能是由于无知，比如对创业企业实际价值没有认知和判断能力，也不排除有些主体本来就无耻，即基于公众的信息有限和无知，人为地欺骗公众和社会，”在他看来，多元参与者造成“众人拾柴火焰高”效应，使本来并不出色的企业被培育成“独角兽”公司。不过，张玉臣亦相信，互联网时代的逻辑支持独角兽产生和发展，目前，互联网正在由消费型向生产型升级，伴随更加巨量数据的衍生和处理，人类社会即将进入智能时代，可以预期智能时代真正的独角兽企业一定会更多，而且会与时代一并升级。

记者:章萝兰

教 授 简 介

张 玉 臣

同济经管创新与战略系（筹）教授、博士生导师

上海朗阁教育科技股份有限公司 独立董事

研究领域：科技创新及创业管理、企业组织创新与变革

编辑：颜回