搜索熊市大反彈 高點都摸年線才是中期目标
MBAChina 2010-01-15 浏覽量: 941 [簡/繁]
本周5個交易日，有4天指數在下跌；尤其是本周後3個交易日連續收低，創今年以來最多連跌天數紀錄。截至本周五，上證綜指收于2128.85點，全周下跌2.93%；深證成指收于7875.74點，全周下跌4.54%。本周兩市日均成交1238億元，較上周1656億元的水平再度萎縮兩成左右。
很多人不由懷疑，本輪自1664點以來的反彈行情是否已經結束？對比上一輪熊市中的幾次大反彈，會發現一個共同的特點：行情的反彈，往往會摸高到年線附近，甚至超越年線，然後才會結束。而目前，年線的位置，在2500點以上。
熊市大反彈 高點都摸年線
本輪反彈至今，上漲的步伐越發沉重，本周大盤似乎很難走出連續上漲行情。很多投資者不禁要問：行情是否已經結束？
我們常常說：曆史是相似的。那麼，就來看看上一輪熊市期間的幾次大反彈，會發現一個共同的特點：行情的結束，往往都是以年線為終點的。
分析人士指出，本次自去年11月以來的大幅反彈，雖然幅度已經足夠大，個股的漲幅也相當驚人。但此時距離年線仍有相當的距離。按照熊市中大反彈的規律，大盤完全有能力上攻年線。
2002年1月~6月
年線成為終結點
2002年初展開的反彈，是2001年開始的熊市中，第一次規模較大的反彈，時間接近半年，滬指從1300點附近最高摸到1748.89點，行情才最終結束。
此次反彈中，大盤在第一波就連續突破了30日、60日和120日這三條重要的均線系統，并在半年線之上持續運行了兩個月，此後大盤也是突然大幅殺跌，再度跌破1500點，但是随後，大盤連續暴漲，終于摸到了年線。
不過，年線也成為那輪反彈行情的終結點。大盤在第一次摸到年線當日的高點1748.89點，就是那輪反彈行情的最高點。此後，年線一路下行，對行情構成壓力，最終該次反彈行情結束。
2003年1月~4月
一度突破年線
2003年1月，又一次熊市的超跌反彈展開。滬指從1311.68點起漲，僅僅用了3個月時間，就上漲至1649.6點。此輪行情是在突破年線之後，行情才宣告結束。
當時，大盤也是以迅速的拉升，完成了對年線的進攻，3月末，大盤以一根大陽線，宣告調整結束，此後震蕩上漲。4月10日站上了年線，報收在1551.18點，此後的幾個交易日，大盤開始瘋狂拉升，并最高沖到1649.6點，超過年線100個點。
随後大盤以連續殺跌的方式，構築了階段性的頭部。
2003年11月~2004年4月
大幅度突破年線
#p#分頁标題#e#
此次反彈，是上一輪熊市中，持續時間最長、賺錢效應最大的一波行情。
滬指從1307.4點啟動，以45度角的強勢攻擊，完成了這次大級别的反彈。而且僅僅運行了1個月左右，就已經站上了年線。
當時的年線在1460點附近，滬指在突破年線之後，繼續大幅上漲。至2004年4月，滬指最高漲到1783.01點，這也是該輪行情的頂部。
行情的最高點，超過了年線約300點，成為4次大反彈中最強勁的一次。
2004年9月
年線再成終結點
本次反彈，是上一輪熊市反彈中時間最短、最快的一次，兩周時間就宣告結束。
但是，大盤是以連續逼空的方式上漲。滬指從1250點*起步，最高到1496.21點，漲幅約20%。
這次急促的大反彈中，年線再度成為行情的終點。9月24日，大盤最高摸到1496.21點，距離年線1498.27點，尚有2點的距離，行情就已經終結。
截至周五收盤，年線的位置在2580.49點，與周五的收盤點位相距451.64點。目前，年線以每個交易日近10個點的速度下移，至3月末，年線将下移至2500點附近，如果從下周開始，大盤向上進行突破，那麼，2500點*可能是大盤将挑戰的目标。
如果從更長的時間看，當大盤站上年線後，将有機會進一步向上拓展空間，甚至可能有更高的目标，比如到2700點~3000點*。
市場環境
政策面暖風頻吹 資金面糧草充足
每經記者 毛晉楠
“應對這場金融危機，我們做了長期的、困難的準備，我們預留了政策空間。我們已經準備了應對更大困難的方案，并且儲備了充足的 ‘彈藥’，随時都可以提出新的刺激經濟的政策。”中國國務院總理溫家寶昨日上午在會見中外記者時表示。
溫總理對中國經濟的信心，讓投資者倍感振奮。市場人士認為，雖然兩會已經結束，但是政策面和資金面依然偏暖，行情不宜過分悲觀。
信心比黃金珍貴
昨日，溫總理在人民大會堂會見中外記者，受到了資本市場的高度關注。他在開場白中引用自己在紐約講過的一句話：“信心要比黃金和貨币還要重要”。
溫總理說，經過半年的努力，我們形成的一攬子計劃包括四項内容，就是大規模的政府投入、大範圍的産業調整和振興、大力度的科技支撐和大幅度地提高社會保障水平。這四項是互相聯系、不可分割的整體，它體現了我們計劃的遠近結合和标本兼治。
溫總理明确指出，政府直接投資1.18萬億完全是新增，而8500億醫改和近6000億減稅不計算在這4萬億中，提高1200萬教師工資水平以及增加農民收入等，也不在4萬億當中。#p#分頁标題#e#
就在本周，摩根大通中國區董事總經理、大中華區首席經濟分析師龔方雄在中國香港表示，中國政府為保證經濟增長，出台第二輪經濟刺激計劃的可能性很大。
資金面依然充沛
充沛的資金面，是本輪行情得以延續的重要保證。從近期來看，資金面依然有望為行情的上漲提供催化劑。
QFII(合格境外機構投資者)審批速度并未放緩，2月份有3家外資機構獲得QFII資格，這是今年以來QFII資格審批的首次開閘。
國家外彙管理局副局長李超本月12日在列席全國政協十一屆二次會議間隙透露，目前QFII運轉的情況比較正常。近兩個月以來，外彙局陸續審批新的投資額度。他同時表示，對實現外彙儲備的保值增值有信心。
更多的資金，也可能從銀行中搬家到股市。央行前日公布的2009年1季度城鎮儲戶調查顯示，1季度城鎮居民儲蓄意願明顯回落，消費和投資意願有所回升。目前，我國居民存款高達幾十萬億，其中很少一部分流入股市，都将為股市提供新的上漲動力。
央行副行長蘇甯在兩會期間表示，當前中國貨币政策調控空間仍然充裕，法定存款準備金率還有很大的下調空間；存*利率經過5次下調後，雖然空間有所縮小，但還有調整空間。
2月宏觀經濟數據顯示，CPI和PPI均現負增長，分析人士認為，這将加大近期央行調整貨币政策的可能性，其中尤以再次降低存款準備金率的可能性最大。目前，四大國有銀行外加交通銀行、郵儲銀行的存款準備金率已經到了15.5%，其他中小金融機構為13.5%，存款準備金率調整的空間會更大。
周邊動向
H股大漲 封殺藍籌股下跌空間
每經記者 曾子建
本周，H股市場的大漲，的确令市場人心振奮。昨日，恒生指數大漲524.27點，收于12525.80點，漲幅4.37%。而在本周一，該指數一度跌落至11344點，短短4個交易日的連續上漲，恒指漲幅高達10%。同時，國企指數昨日也大漲320.04點，收于7282.52點，漲幅4.60%。
H股的大幅飙升，也使得多隻A+H股的H股股價超出A股。分析人士認為，這些藍籌H股股價反超A股，可以說封殺了大盤藍籌股的下跌空間，為後市A股的上漲夯實了基礎。
三大藍籌H股反超A股
盡管前期港股表現明顯弱于A股，但本周随着紐約市場的止跌反彈，H股出現了大幅上漲。特别值得注意的是，中國平安（601318，收盤價36.29元）、海螺水泥 （600585，收盤價33.99元）兩家公司H股股價已經超出了A股股價。分析人士指出，這些公司H股股價無疑對A股股價構成了向上拉升的作用。#p#分頁标題#e#
中國平安H股昨日大漲7.98%，以44港元報收，本周漲幅高達18%。而昨日中國平安A股股價僅為36.29元，其H股較A股溢價6.8%（1港币兌換0.881元人民币）。海螺水泥H股昨日報收40.3港元，其A股股價僅為33.99元，H股溢價4%。此外，中國人壽H股收于23.7港元，A股收于20.94元，H股與A股股價也基本持平。
除了上述三隻個股外，還有多家公司A股雖然較H股溢價，但股價已經相當接近，如中國鐵建（601186，收盤價9.23元）、建設銀行（601939，收盤價4.07元）等。
分析人士指出，H股較A股溢價這一現象表明，國際資本對這些藍籌股的估值正在逐步提高。但這種價差絕對不會長期存在，它将促使A股股價進一步上揚，使價差不斷縮小。而其他公司的H股股價也在逐漸接近A股價格，這也相當于封殺了A股下跌的空間。
目前，A+H同時上市的公司中，大多為銀行、保險等金融藍籌股，如果它們的下跌空間已經很小，那麼無疑對A股後市表現将起到穩定作用。
歐美市場正面影響初現
除了H股市場表現強勁外，本周歐美市場的正面影響也開始顯現。本周一，道瓊斯指數見底6517點後，走出了連續3天上揚的行情。其中，本周二道指大幅反彈379.44點，漲幅高達5.80%；周三小幅盤整之後，本周四再度大漲239.66點，重新收複了7000點大關，報收于7170.06點，當天漲幅也達3.46%。
紐約股市大幅反彈，也帶動歐洲市場觸底回升。特别是本周二，倫敦金融時報指數大漲4.85%，巴黎CAC40指數大漲5.73%，法蘭克福DAX指數上漲5.28%。昨日晚間，率先開盤的上述歐洲三大股指繼續上揚，截至昨晚19：10，倫敦金融時報指數上漲2.71%，巴黎CAC40指數上漲2.8%，法蘭克福DAX指數上漲1.43%。
盡管本周歐美市場的上揚，還無法讓投資者相信其最困難的時刻已經過去，或者這僅僅是技術上的超跌反彈。但花旗本周發布的盈利消息，顯然可以讓人們相信，即便這不是經濟見底的信号，至少也說明現在離底部已經很近。隻要歐美銀行業有了複蘇的迹象，那麼無疑将給全球資本市場營造一個較好的投資氛圍。
後市展望
中期偏樂觀 短期繼續“俯卧撐”
每經記者 曾子建
本周A股市場的表現，讓人們感覺到大盤似乎正處于 “上下兩難”的境地。周一暴跌，周二探底回升，周三高開回落，周四再度探底回升，而昨日則繼續小幅盤整回落。
盡管從政策面和資金面來看，大盤中期走勢相對較為樂觀，但這樣的“俯卧撐”式行情，或許在短期内還将持續。#p#分頁标題#e#
機構分歧依然明顯
對目前整體估值的看法，很多大機構的分歧依然巨大。一方面，寶鋼系大舉在二級市場增持鋼鐵股；另一方面，中國人壽（601628，收盤價20.94元）、海螺水泥（600585，收盤價33.99元）等産業資本卻在抛售股票。
一個值得大家關注的焦點，是中國人壽對中信證券（600030，收盤價21.30元）的抛售行為。本輪反彈行情中，中信證券這隻券商龍頭股的表現并不強，股價也依然在底部盤整。從操作的角度看并非好賣點。但昨日中信證券發布的公告顯示，中國人壽近期累計減持中信證券3.3億股。
作為目前國内市場最大的機構投資者，中國人壽在資本市場的一舉一動都是大事。盡管目前并不知道其抛售中信證券的動機，但很明顯這對整個市場起到了不利的影響。與此類似的是海螺水泥前期也大舉抛售了很多水泥股，錯失了水泥股今年的大行情。
持續縮量 或繼續“俯卧撐”
本周滬指跌幅隻有2.93%，從周K線來看，目前正處于5周均線和10周均線之間，應該說還屬于良性的整理階段。
不過，成交量的明顯萎縮，還是值得投資者警惕。其中，周一大跌，滬市成交1058.8億元，周二反彈，成交量迅速萎縮到708億元，此後的三個交易日，滬市成交量都隻有七、八百億元的水平。持續的縮量，說明目前資金再度處于相對謹慎狀态。這也反映出多空雙方都不願意貿然行動：目前點位，空方已經不願繼續殺跌，将籌碼拱手讓人；而多方在形勢未明之前，也不願意匆忙拉高建倉。
分析人士指出，如果後市成交量持續萎縮，甚至比本周的交投更加清淡，那麼短期走勢将較為悲觀。如果繼續維持在目前水平，則需要看市場熱點是否能迅速切換，出現能夠激發市場熱情的新熱點。一旦新熱點走出一波行情，那麼成交量就有望重新放大，并帶動整個市場展開新一波的上攻。
很多人不由懷疑，本輪自1664點以來的反彈行情是否已經結束？對比上一輪熊市中的幾次大反彈，會發現一個共同的特點：行情的反彈，往往會摸高到年線附近，甚至超越年線，然後才會結束。而目前，年線的位置，在2500點以上。
熊市大反彈 高點都摸年線
本輪反彈至今，上漲的步伐越發沉重，本周大盤似乎很難走出連續上漲行情。很多投資者不禁要問：行情是否已經結束？
我們常常說：曆史是相似的。那麼，就來看看上一輪熊市期間的幾次大反彈，會發現一個共同的特點：行情的結束，往往都是以年線為終點的。
分析人士指出，本次自去年11月以來的大幅反彈，雖然幅度已經足夠大，個股的漲幅也相當驚人。但此時距離年線仍有相當的距離。按照熊市中大反彈的規律，大盤完全有能力上攻年線。
2002年1月~6月
年線成為終結點
2002年初展開的反彈，是2001年開始的熊市中，第一次規模較大的反彈，時間接近半年，滬指從1300點附近最高摸到1748.89點，行情才最終結束。
此次反彈中，大盤在第一波就連續突破了30日、60日和120日這三條重要的均線系統，并在半年線之上持續運行了兩個月，此後大盤也是突然大幅殺跌，再度跌破1500點，但是随後，大盤連續暴漲，終于摸到了年線。
不過，年線也成為那輪反彈行情的終結點。大盤在第一次摸到年線當日的高點1748.89點，就是那輪反彈行情的最高點。此後，年線一路下行，對行情構成壓力，最終該次反彈行情結束。
2003年1月~4月
一度突破年線
2003年1月，又一次熊市的超跌反彈展開。滬指從1311.68點起漲，僅僅用了3個月時間，就上漲至1649.6點。此輪行情是在突破年線之後，行情才宣告結束。
當時，大盤也是以迅速的拉升，完成了對年線的進攻，3月末，大盤以一根大陽線，宣告調整結束，此後震蕩上漲。4月10日站上了年線，報收在1551.18點，此後的幾個交易日，大盤開始瘋狂拉升，并最高沖到1649.6點，超過年線100個點。
随後大盤以連續殺跌的方式，構築了階段性的頭部。
2003年11月~2004年4月
大幅度突破年線
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此次反彈，是上一輪熊市中，持續時間最長、賺錢效應最大的一波行情。
滬指從1307.4點啟動，以45度角的強勢攻擊，完成了這次大級别的反彈。而且僅僅運行了1個月左右，就已經站上了年線。
當時的年線在1460點附近，滬指在突破年線之後，繼續大幅上漲。至2004年4月，滬指最高漲到1783.01點，這也是該輪行情的頂部。
行情的最高點，超過了年線約300點，成為4次大反彈中最強勁的一次。
2004年9月
年線再成終結點
本次反彈，是上一輪熊市反彈中時間最短、最快的一次，兩周時間就宣告結束。
但是，大盤是以連續逼空的方式上漲。滬指從1250點*起步，最高到1496.21點，漲幅約20%。
這次急促的大反彈中，年線再度成為行情的終點。9月24日，大盤最高摸到1496.21點，距離年線1498.27點，尚有2點的距離，行情就已經終結。
截至周五收盤，年線的位置在2580.49點，與周五的收盤點位相距451.64點。目前，年線以每個交易日近10個點的速度下移，至3月末，年線将下移至2500點附近，如果從下周開始，大盤向上進行突破，那麼，2500點*可能是大盤将挑戰的目标。
如果從更長的時間看，當大盤站上年線後，将有機會進一步向上拓展空間，甚至可能有更高的目标，比如到2700點~3000點*。
市場環境
政策面暖風頻吹 資金面糧草充足
每經記者 毛晉楠
“應對這場金融危機，我們做了長期的、困難的準備，我們預留了政策空間。我們已經準備了應對更大困難的方案，并且儲備了充足的 ‘彈藥’，随時都可以提出新的刺激經濟的政策。”中國國務院總理溫家寶昨日上午在會見中外記者時表示。
溫總理對中國經濟的信心，讓投資者倍感振奮。市場人士認為，雖然兩會已經結束，但是政策面和資金面依然偏暖，行情不宜過分悲觀。
信心比黃金珍貴
昨日，溫總理在人民大會堂會見中外記者，受到了資本市場的高度關注。他在開場白中引用自己在紐約講過的一句話：“信心要比黃金和貨币還要重要”。
溫總理說，經過半年的努力，我們形成的一攬子計劃包括四項内容，就是大規模的政府投入、大範圍的産業調整和振興、大力度的科技支撐和大幅度地提高社會保障水平。這四項是互相聯系、不可分割的整體，它體現了我們計劃的遠近結合和标本兼治。
溫總理明确指出，政府直接投資1.18萬億完全是新增，而8500億醫改和近6000億減稅不計算在這4萬億中，提高1200萬教師工資水平以及增加農民收入等，也不在4萬億當中。#p#分頁标題#e#
就在本周，摩根大通中國區董事總經理、大中華區首席經濟分析師龔方雄在中國香港表示，中國政府為保證經濟增長，出台第二輪經濟刺激計劃的可能性很大。
資金面依然充沛
充沛的資金面，是本輪行情得以延續的重要保證。從近期來看，資金面依然有望為行情的上漲提供催化劑。
QFII(合格境外機構投資者)審批速度并未放緩，2月份有3家外資機構獲得QFII資格，這是今年以來QFII資格審批的首次開閘。
國家外彙管理局副局長李超本月12日在列席全國政協十一屆二次會議間隙透露，目前QFII運轉的情況比較正常。近兩個月以來，外彙局陸續審批新的投資額度。他同時表示，對實現外彙儲備的保值增值有信心。
更多的資金，也可能從銀行中搬家到股市。央行前日公布的2009年1季度城鎮儲戶調查顯示，1季度城鎮居民儲蓄意願明顯回落，消費和投資意願有所回升。目前，我國居民存款高達幾十萬億，其中很少一部分流入股市，都将為股市提供新的上漲動力。
央行副行長蘇甯在兩會期間表示，當前中國貨币政策調控空間仍然充裕，法定存款準備金率還有很大的下調空間；存*利率經過5次下調後，雖然空間有所縮小，但還有調整空間。
2月宏觀經濟數據顯示，CPI和PPI均現負增長，分析人士認為，這将加大近期央行調整貨币政策的可能性，其中尤以再次降低存款準備金率的可能性最大。目前，四大國有銀行外加交通銀行、郵儲銀行的存款準備金率已經到了15.5%，其他中小金融機構為13.5%，存款準備金率調整的空間會更大。
周邊動向
H股大漲 封殺藍籌股下跌空間
每經記者 曾子建
本周，H股市場的大漲，的确令市場人心振奮。昨日，恒生指數大漲524.27點，收于12525.80點，漲幅4.37%。而在本周一，該指數一度跌落至11344點，短短4個交易日的連續上漲，恒指漲幅高達10%。同時，國企指數昨日也大漲320.04點，收于7282.52點，漲幅4.60%。
H股的大幅飙升，也使得多隻A+H股的H股股價超出A股。分析人士認為，這些藍籌H股股價反超A股，可以說封殺了大盤藍籌股的下跌空間，為後市A股的上漲夯實了基礎。
三大藍籌H股反超A股
盡管前期港股表現明顯弱于A股，但本周随着紐約市場的止跌反彈，H股出現了大幅上漲。特别值得注意的是，中國平安（601318，收盤價36.29元）、海螺水泥 （600585，收盤價33.99元）兩家公司H股股價已經超出了A股股價。分析人士指出，這些公司H股股價無疑對A股股價構成了向上拉升的作用。#p#分頁标題#e#
中國平安H股昨日大漲7.98%，以44港元報收，本周漲幅高達18%。而昨日中國平安A股股價僅為36.29元，其H股較A股溢價6.8%（1港币兌換0.881元人民币）。海螺水泥H股昨日報收40.3港元，其A股股價僅為33.99元，H股溢價4%。此外，中國人壽H股收于23.7港元，A股收于20.94元，H股與A股股價也基本持平。
除了上述三隻個股外，還有多家公司A股雖然較H股溢價，但股價已經相當接近，如中國鐵建（601186，收盤價9.23元）、建設銀行（601939，收盤價4.07元）等。
分析人士指出，H股較A股溢價這一現象表明，國際資本對這些藍籌股的估值正在逐步提高。但這種價差絕對不會長期存在，它将促使A股股價進一步上揚，使價差不斷縮小。而其他公司的H股股價也在逐漸接近A股價格，這也相當于封殺了A股下跌的空間。
目前，A+H同時上市的公司中，大多為銀行、保險等金融藍籌股，如果它們的下跌空間已經很小，那麼無疑對A股後市表現将起到穩定作用。
歐美市場正面影響初現
除了H股市場表現強勁外，本周歐美市場的正面影響也開始顯現。本周一，道瓊斯指數見底6517點後，走出了連續3天上揚的行情。其中，本周二道指大幅反彈379.44點，漲幅高達5.80%；周三小幅盤整之後，本周四再度大漲239.66點，重新收複了7000點大關，報收于7170.06點，當天漲幅也達3.46%。
紐約股市大幅反彈，也帶動歐洲市場觸底回升。特别是本周二，倫敦金融時報指數大漲4.85%，巴黎CAC40指數大漲5.73%，法蘭克福DAX指數上漲5.28%。昨日晚間，率先開盤的上述歐洲三大股指繼續上揚，截至昨晚19：10，倫敦金融時報指數上漲2.71%，巴黎CAC40指數上漲2.8%，法蘭克福DAX指數上漲1.43%。
盡管本周歐美市場的上揚，還無法讓投資者相信其最困難的時刻已經過去，或者這僅僅是技術上的超跌反彈。但花旗本周發布的盈利消息，顯然可以讓人們相信，即便這不是經濟見底的信号，至少也說明現在離底部已經很近。隻要歐美銀行業有了複蘇的迹象，那麼無疑将給全球資本市場營造一個較好的投資氛圍。
後市展望
中期偏樂觀 短期繼續“俯卧撐”
每經記者 曾子建
本周A股市場的表現，讓人們感覺到大盤似乎正處于 “上下兩難”的境地。周一暴跌，周二探底回升，周三高開回落，周四再度探底回升，而昨日則繼續小幅盤整回落。
盡管從政策面和資金面來看，大盤中期走勢相對較為樂觀，但這樣的“俯卧撐”式行情，或許在短期内還将持續。#p#分頁标題#e#
機構分歧依然明顯
對目前整體估值的看法，很多大機構的分歧依然巨大。一方面，寶鋼系大舉在二級市場增持鋼鐵股；另一方面，中國人壽（601628，收盤價20.94元）、海螺水泥（600585，收盤價33.99元）等産業資本卻在抛售股票。
一個值得大家關注的焦點，是中國人壽對中信證券（600030，收盤價21.30元）的抛售行為。本輪反彈行情中，中信證券這隻券商龍頭股的表現并不強，股價也依然在底部盤整。從操作的角度看并非好賣點。但昨日中信證券發布的公告顯示，中國人壽近期累計減持中信證券3.3億股。
作為目前國内市場最大的機構投資者，中國人壽在資本市場的一舉一動都是大事。盡管目前并不知道其抛售中信證券的動機，但很明顯這對整個市場起到了不利的影響。與此類似的是海螺水泥前期也大舉抛售了很多水泥股，錯失了水泥股今年的大行情。
持續縮量 或繼續“俯卧撐”
本周滬指跌幅隻有2.93%，從周K線來看，目前正處于5周均線和10周均線之間，應該說還屬于良性的整理階段。
不過，成交量的明顯萎縮，還是值得投資者警惕。其中，周一大跌，滬市成交1058.8億元，周二反彈，成交量迅速萎縮到708億元，此後的三個交易日，滬市成交量都隻有七、八百億元的水平。持續的縮量，說明目前資金再度處于相對謹慎狀态。這也反映出多空雙方都不願意貿然行動：目前點位，空方已經不願繼續殺跌，将籌碼拱手讓人；而多方在形勢未明之前，也不願意匆忙拉高建倉。
分析人士指出，如果後市成交量持續萎縮，甚至比本周的交投更加清淡，那麼短期走勢将較為悲觀。如果繼續維持在目前水平，則需要看市場熱點是否能迅速切換，出現能夠激發市場熱情的新熱點。一旦新熱點走出一波行情，那麼成交量就有望重新放大，并帶動整個市場展開新一波的上攻。
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