報告丨小微經營者收入小幅改善，仍面臨需求不足與成本壓力兩大挑戰

近日，北京大學企業大數據研究中心、北京大學中國社會科學調查中心與螞蟻集團研究院、網商銀行共同發布了《中國小微經營者調查2023年四季度報告暨2024年一季度中國小微經營者信心指數報告》（以下簡稱“報告”）。報告顯示，小微經營者的收入小幅改善，經營成本和稅費壓力有所下降，融資需求穩中有升，一季度經營信心總指數有所下滑。

自2020年9月起，北京大學光華管理學院張曉波教授和研究團隊連續14個季度通過支付寶線上調研平台對活躍小微經營者随機發放問卷。本次調研共回收有效答卷9252份，所收集的信息包括小微經營者的經營、融資需求以及對未來的預期等情況。

基于本次調研的分析，我國小微經營者在2023年四季度的經營狀況、所面臨的經營壓力、扶持政策的覆蓋、融資情況、對2024年一季度的信心等方面呈現以下特點：

● 小微經營收入小幅改善，利潤率基本持平，現金流壓力較大

2023年四季度小微經營者平均營業額為14.7萬元，環比三季度（14.2萬元）上升0.5萬元。四季度，小微淨利潤率均值為5.0%，現金流平均可維持時間為2.8個月，相比上季度均基本持平。此外，現金流無法維持的小微比例為10.8%，相比三季度（9.9%）小幅增加，現金流可維持時間不超過1個月的占比從上季度的20.6%大幅上升至30.4%；而可維持6個月以上的占比從26.2%下降至25.0%。

●市場需求疲軟持續成為小微經營者最大痛點且壓力有所加劇，經營成本和稅費壓力穩中有降

報告顯示，2023年四季度感受到市場需求疲軟所帶來壓力的小微經營者的比例有所增加，從上季度的50.1%上升至52.4%；償貸壓力也所上升；而成本壓力、稅費壓力有小幅下降，政策不确定性造成的壓力與上季度相比基本持平。

●稅費負擔有所下降，各項扶持政策覆蓋比例有所上升

四季度，小微經營者實際繳納稅費占營業總收入比重為2.5%，環比下降0.6個百分點。各級政府為提振經濟實施多項政策，稅收支持、金融支持、成本減免和穩崗穩就業四類政策的覆蓋率均有小幅提升，各類扶持政策總體覆蓋率達到48.9%，較上季度（47.3%）高出1.6個百分點。

●融資需求穩中有升，以維持日常運營和開發新産品新技術為目的融資持續上揚，平均融資規模收縮，成本有所降低

根據四季度調查數據，小微經營者中有對外（即不包括使用自有資金或留存收入）的融資需求（62.6%）與三季度（62.4%）基本持平。融資目的仍以滿足日常運營流動資金需求為主，占52.9%，環比上升3.2個百分點。小微融資途徑盡管仍保持對線上渠道的依賴，傳統銀行經營性借款成為第二大主要融資渠道。小微經營者獲得貸款的平均金額為32.3萬元，相比上一季度（35.8萬元）有所收縮，融資成本有所下降。

●小微數字化程度方面，小微經營者電子信息系統使用基本穩定，較2022 年同期提升明顯，線上銷售比例小幅上升

2023年四季度，79.7%的小微經營者采用了電子信息系統，環比增長3.4個百分點；有線上銷售的小微經營者占比與上季度相比基本持平；線上線下都有銷售業務的小微經營者占比穩中有降，多平台經營的小微經營者占比略有上漲。

●小微經營者應收賬款比重較高

四季度調查數據顯示，小微應收賬款均值為10萬元，占季度營業收入的67% (約占年營業收入的17%)。存在應收賬款壓力的小微經營者，其平均融資需求也更高。

●小微經營者對本地區營商環境的評價滿意度環比有所下降

本次調查所反映的營商環境存在的具體問題主要集中在亂收費亂罰款亂攤派、市場準入不公平、停業停産“一刀切”以及監管與執法公平公正等方面。

●小微經營者對2024年一季度的信心指數下滑

四季度小微經營者對2024年一季度的信心指數為49.3%，回落1.2個百分點。小微經營者市場需求信心指數環比下降2.5個百分點到52.1%，營業收入信心指數環比下降1.8個百分點至51.2%，但仍在榮枯線之上。運營成本信心指數小幅上升0.6個百分點至43.4%，雇員規模信心指數微降至50.6%。

政策讨論

小微經營者群體是我國就業的蓄水池，也是國民經濟的毛細血管。助力小微經營的存續和發展，提振小微經營者的信心和底氣，是促進我國經濟穩中求進的重要途徑。針對小微所面臨的需求不足與成本壓力兩大挑戰，以及現金流維持時長短，應收賬款普遍，對營商環境評價及預期不甚樂觀等問題，亟需瞄準小微經營的“痛點”，采取積極有效的舉措，精準發力、分群施策。

2023年四季度，我國經濟持續回升，小微經營表現也呈現小幅改善。然而，自本調查于2020年三季度開展伊始，需求不足的問題，持續成為小微經營者面臨的最大問題。主要涉及在兩個方面：一是居民消費不足。由于消費者對未來的預期不樂觀或不确定、消費觀念轉變以及消費需求和供給的結構性不匹配等原因，居民消費增長不及預期。而80%以上的小微經營者都從事居民消費業，居民消費的疲軟會直接導緻小微經營者的經營困難，加劇他們對經營成本的關注。因此，可以考慮針對收入較低、消費彈性較高的群體，實施恰當的惠民政策，取得提升國民的幸福感和獲得感，并從根源幫助解決小微經營者面臨的需求不足的多重裨益。

二是非居民類消費不足。四季度調查數據顯示，小微經營者運營困難的重要原因之一是應收賬款比重較高，而可能導緻小微經營者應收賬款較高狀況的主要原因是地方政府的債務問題，承接政府項目和工程的小微經營者無法按時得到付款，導緻其現金流不足，甚至供應鍊資金斷裂，經營遇困。數據顯示，存在應收賬款壓力的小微經營者，其融資需求平均更高，對金融支持政策更加渴望。因此，應收賬款問題很可能是解釋小微經營者現金流壓力較大和對金融支持的政策需求持續增長的重要原因。應對這一問題，可以考慮通過财政手段（如發行長期債券）來解決地方債務的問題，從根源緩解小微經營者面臨的資金困境。